PROYECTO
Es la búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre muchas,
una necesidad humana.
Cualquiera sea la idea que se
pretende implementar, la inversión, la metodología, la tecnología por aplicar,
ella conlleva necesariamente la búsqueda de proposiciones coherentes destinadas
a resolver las necesidades de la persona humana.
El proyecto surge como respuesta
a una "idea" que busca la solución de un problema (reemplazo de
tecnología obsoleta, abandono de una línea de productos) o la forma para
aprovechar una oportunidad de negocio, que por lo general corresponde a la
solución de un problema de terceros (demanda insatisfecha de algún producto,
sustitución de importaciones de productos que encarecen por el flete y la
distribución en el país).
Tipos de Proyecto
INSTALACIÓN
Desarrollo de una idea, hacer un
estudio de mercado y financiero, para determinar si el proyecto es viable o no.
Dar inicio a una empresa de cualquier tipo.
AMPLIACIÓN
Se formula para incrementar la
capacidad productiva de la empresa, agrandar la capacidad instalada de la
empresa. Adquirir maquinaria en el caso industrial y espacio físico para
almacenar los productos en el caso de ser comercial.
EXPANSION
Crear sucursales. Se elaboran
para crear otros puntos de comercialización de la misma empresa. Crear una
nueva línea de productos.
RECONVERSIÓN
Industrial: Cambio de maquinaria
que no eran productivas, para mejorar su capacidad de producción.
- Productividad: Simplificación de los costos, para competir con otras empresas.
- Tener tecnología adecuada a las necesidades y capacidades de la empresa.
- Reconvertir la parte administrativa, tecnificar la parte humana para que trabajen con las maquinarias.
- Además de adquirir la tecnología, se debe tener la preparación adecuada.
- El personal debe manejar los principios de la administración.
CAPITAL DE TRABAJO
Contablemente se define como la
diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.
Desde el punto de vista práctico
este representado por el capital adicional con el cual cuenta la empresa para
funcionar.
Elementos:
Materia Prima
Mano de Obra Directa
Gastos de Fabricación
Inversión = Activo Fijo + Capital
de Trabajo
CAPACIDAD INSTALADA
La fábrica esta en capacidad de
producir un número determinado de unidades al año, considerando las maquinarias
existentes, el espacio físico y la capacidad de almacenaje.
CAPACIDAD UTILIZADA
Esta capacidad se basada en el
estudio de mercado y se espera usar un tanto porciento de la capacidad
instalada en el año uno, incrementándose
cada año en un determinado porcentaje hasta el último año.
PLAN DE INVERSIÓN
Son los desembolsos hechos en el
presente, con el fin de obtener resultados lucrativos a corto, mediano y largo
plazo.
INVERSIÓN INICIAL
Comprende la adquisición de todos
los activos fijos y diferidos necesarios para iniciar las operaciones de la
empresa, con excepción del capital de trabajo.
COSTOS FIJOS
Son aquellos que son
independientes del volumen de producción.
COSTOS VARIABLES
Son aquellos que varían
directamente con el volumen de producción.
ACTIVOS FIJOS
Son aquellos bienes propiedad de
la empresa, como: terreno, edificios, maquinaria, equipos, mobiliario,
vehículos de transporte, herramientas y otros. Se llaman fijo porque la empresa
no puede desprenderse fácilmente de el sin que ello ocasione problemas a sus
actividades productivas, a diferencia del activo circulante.
PUNTO DE EQUILIBRIO
Corresponde al volumen de producción
que se debe lograr como mínimo de manera que los costos totales en ese punto se
correspondan con los ingresos por ventas; es decir, el beneficio de la empresa
será nulo en dicho punto (no hay ganancias ni perdidas). En el punto de equilibrio se recuperan los
costos.
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO
En esta parte se presentan los
estados de resultado esperados para los próximos años del proyecto; para
determinar si la utilidad neta esperada para cada año y los flujos netos de
efectivo son valores positivos, lo cual significa que financieramente la
inversión se acepta.
También se le denomina
presupuesto de Ingresos y Costos, e indica para cada uno de los años de la vida
útil del proyecto, los distintos ingresos y gastos en que incurrirá la empresa
como resultado de su gestión productiva. Muestra además la utilidad bruta que
se espera, el impuesto sobre la renta a pagar, así como la utilidad neta y el
flujo neto de efectivo.
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS PROYECTADO
Ingresos
Egresos
Costo Primo
Materia prima
Mano de Obra Directa
Gastos de Fabricación
Gastos de Administración
Gastos Financieros
Utilidad antes del Impuesto Sobre
la Renta
Impuesto Sobre la Renta
Utilidad Neta
Depreciación
Flujo Neto de Efectivo
Ingresos: dinero que percibe la empresa por la venta de sus
productos o por los servicios que presta.
Ingreso = Capacidad Utilizada x Precio de Venta.
Egresos: es la suma del costo primo mas gastos de fabricación,
gastos de administración y gastos financieros.
Costo Primo: es la suma de la materia prima mas la mano de obra
directa.
Gastos de Fabricación: se incluyen las cuentas relacionadas con la
fabricación y en el estado de ganancias y pérdidas se le suma la depreciación.
Existen varios métodos de
depreciación, pero el más utilizado es el de depreciación lineal sin valor de
rescate, ya que facilita los cálculos en el proyecto.
Gastos de Administración: se incluyen gastos relacionados con la
administración.
Gastos Financieros: se incluyen los gastos con instituciones
financieras (bancos).
Utilidad antes del Impuesto Sobre la Renta: Ingresos menos egresos.
Impuesto Sobre la Renta: se refiere al porcentaje que se le paga al
fisco nacional, para su calculo se utilizará el 34% sobre la utilidad bruta
(para castigar el proyecto).
Utilidad Neta: utilidad antes de impuesto menos el impuesto sobre
la renta.
Depreciación: se obtiene dividiendo el activo fijo entre su vida
útil
Flujo Neto de Efectivo: utilidad neta más la depreciación.
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Es el que permite determinar el
movimiento de efectivo de la empresa en un periodo determinado; es decir, las
entradas (ingresos) y las salidas (egresos).
La proyección del flujo de caja
constituye uno de los elementos más importantes del estudio de un proyecto, ya
que la evaluación del mismo se efectuará sobre los resultados que en ella se
determinen y se podrá saber si el proyecto genera liquidez para cumplir con sus
compromisos u obligaciones.
Estructura del Flujo de Caja Proyectado
Ingresos
Saldo Inicial
Saldo Disponible
Egresos
Costo Primo
Gastos de Fabricación
Gastos de Administración
Gastos Financieros
Impuesto Sobre la Renta
Saldo Final de Caja
Ingresos: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas.
Saldo Inicial: se registra el saldo disponible en caja, si no se
posee este valor se coloca el valor del capital de trabajo (plan de inversión).
Saldo Disponible: Ingresos mas el saldo inicial.
Egresos: se incluye el costo primo mas gastos de fabricación,
gastos de administración, gastos financieros y el impuesto sobre la renta.
Costo Primo: el valor registrado en el estado de ganancias y
pérdidas.
Gastos de Fabricación: el valor registrado en el estado de
ganancias y pérdidas menos la depreciación.
Gastos de Administración: el valor registrado en el estado de
ganancias y pérdidas.
Gastos Financieros: el valor registrado en el estado de ganancias y
pérdidas.
Impuesto Sobre la Renta: el valor
registrado en el estado de ganancias y pérdidas; pero el impuesto del primer
año se registra en el segundo año y así sucesivamente. Esto se hace de esta manera porque el
impuesto sobre la renta se paga los primeros tres (3) meses del siguiente año.
Saldo Final de Caja: Saldo Disponible menos los egresos.
RENDIMIENTO SOBRE VENTA
Indica el margen de beneficio que
se obtiene por la producción y comercialización del producto que se pretende
fabricar. Este indicador señala el porcentaje de las ventas anuales que se
transforman en utilidad neta para el mismo periodo; es decir, cuantos bolívares
se obtienen de ganancia por cada cien bolívares invertidos en ventas.
RENDIMIENTO SOBRE VENTA
Indica el margen de beneficio que
se obtiene por la producción y comercialización del producto que se pretende
fabricar. Este indicador señala el porcentaje de las ventas anuales que se
transforman en utilidad neta para el mismo periodo; es decir, cuantos bolívares
se obtienen de ganancia por cada cien bolívares invertidos en ventas.
RENTABILIDAD SOBRE INVERSIÓN
Sirve como indicador para conocer
la tendencia de recuperación de la inversión, así como también la optimización
que presenta el capital invertido.
Con este índice se observa el
porcentaje de utilidad neta que se obtiene a partir de la inversión para cada
uno de los años proyectados.
VALOR PRESENTE NETO
El valor Presente Neto (VPN) es
el valor monetario en bolívares de hoy que resulta de una inversión actual y
sus flujos netos a futuro, tomando en cuenta la tasa de interés pasiva del
mercado como un costo de oportunidad del capital a invertir. El criterio de
evaluación de una inversión con este indicador se considera aceptable si el VPN
es mayor o igual a cero, es decir, que la inversión rinde un beneficio superior
al considerado como mínimo atractivo.
- Si el valor presente neto es positivo, el valor financiero del activo del inversionista podrá aumentar: la inversión es financieramente atractiva, se acepta.
- Si el valor presente neto es cero, el valor financiero del activo del inversionista podrá permanecer inalterado: la inversión es indiferente delante de la inversión.
- Si el valor presente neto es negativo, el valor financiero del activo del inversionista podrá disminuir: la inversión no es atractiva financieramente atractiva, no se acepta.
La comparación entre el VPN y las
posibilidades de inversión indica cuál de ellas es la mas deseable: mientras
mayor sea el VPN mayor será el aumento del valor financiero del activo del
inversionista.
TASA INTERNA DE RETORNO
Es la tasa de retorno que se
obtiene sobre la inversión no recuperada, o bien la tasa de descuento que
iguala los beneficios a los costos en términos de valor presente. El criterio
de decisión con este indicador es que será aceptable el proyecto cuyo TIR sea
mayor o igual a la Tasa de Rentabilidad Mínima Atractiva (TREMA), lo cual
significaría un rendimiento por lo menos igual o superior al esperado como el
mínimo aceptable por el inversionista de acuerdo con el costo de oportunidad de
su capital.
Con la Tasa Interna de Retorno se
mide el valor promedio de la inversión en términos porcentuales para los años
de vida útil estimada del proyecto.
- Si la TIR es mayor que la tasa de rentabilidad mínima atractiva, la inversión es financieramente aceptable.
- Si la TIR es igual que la tasa de rentabilidad mínima atractiva, el inversionista es indiferente delante de la inversión.
- Si la TIR es menor que la tasa de rentabilidad mínima atractiva, la inversión no es aceptable financieramente.
