El objetivo de este tema es presentar los conocimientos que se requieren para determinar la rentabilidad de un proyecto de inversión. Estos conocimientos se refieren a la definición, aplicación e interpretación de los principales modelos de rentabilidad, los cuales son: el valor actual y la tasa interna de retorno.
Flujos Monetarios y Flujos Monetarios Netos
Un flujo monetario es todo costo o ingreso que ocurre como consecuencia del estudio, implantación y operación de un proyecto, por ejemplo: la inversión inicial, los costos operacionales, los ingresos brutos, el impuesto sobre la renta, etc.
El flujo monetario neto (Ft) es la sumatoria algebraica de los flujos monetarios de un proyecto al final del año t.
En consecuencia, si para cada año t los flujos monetarios de un proyecto son:
- Capital Fijo (CFt)
- Capital de Trabajo (CTt)
- Ingresos Brutos (IBt)
- Costos Operacionales (Copt)
- Valor Residual (VRt)
Ft = Ibt - Copt - CFt ± CTt + VRt
Por lo que la convención usual de signos determina que:
- Se la asigna signo positivo (+) a todo flujo que represente un ingreso para el proyecto.
- Se la asigna signo negativo (-) a todo flujo que represente un egreso para el proyecto.
Luego, para un determinado proyecto de inversión, el flujo monetario neto para cualquier año t puede ser mayor, menor o igual que es cero, por lo que si:
Ft > 0 los ingresos del año t son mayores que los costos del mismo año, en este caso Ft representa un ingreso neto.
Ft < 0 los costos del año t son mayores que los ingresos del mismo año, en este caso Ft representa un costo neto.
Ft = 0 en el año t, los ingresos y los costos son iguales.
Aporte: Msc Manuel Castillo
No hay comentarios:
Publicar un comentario