Estados Financieros Empresa Puntual, C.A.
|
||||
Años
|
2.009
|
2.010
|
2.011
|
|
Efectivo
|
200
|
300
|
150
|
|
Cuentas
por Cobrar
|
300
|
410
|
350
|
|
Inventarios
|
1.500
|
1.800
|
1.200
|
|
Activo
Circulante
|
2.000
|
2.510
|
1.700
|
|
Activo
Fijo
|
2.000
|
5.000
|
3.500
|
|
Otros
Activos
|
100
|
200
|
180
|
|
Activo
No Circulante
|
2.100
|
5.200
|
3.680
|
|
Total
Activo
|
4.100
|
7.710
|
5.380
|
|
Bancos
|
20
|
10
|
40
|
|
Cuentas
por Pagar Proveedores
|
400
|
750
|
600
|
|
Pasivo
Circulante
|
420
|
760
|
640
|
|
Préstamo
a Largo Plazo
|
650
|
600
|
700
|
|
Otros
Pasivos
|
30
|
50
|
40
|
|
Pasivo
No Circulante
|
680
|
650
|
740
|
|
Total
Pasivo
|
1.100
|
1.410
|
1.380
|
|
Capital
|
3.000
|
6.300
|
4.000
|
|
Total
Pasivo + Capital
|
4.100
|
7.710
|
5.380
|
|
Ventas
|
1.000
|
1.200
|
800
|
|
Costos
de Ventas
|
600
|
700
|
1.000
|
|
Utilidad
|
300
|
350
|
200
|
|
ANALISIS HORIZONTAL
FINANCIERO
Estados Financieros Empresa Puntual, C.A.
|
||||||
Análisis
|
||||||
Variación
|
Variación
|
|||||
Años
|
2009 -
2010
|
Incremento
|
Disminución
|
2010 -
2011
|
Incremento
|
Disminución
|
Efectivo
|
50,00%
|
100
|
-50,00%
|
-150
|
||
Cuentas
por Cobrar
|
36,67%
|
110
|
-14,63%
|
-60
|
||
Inventarios
|
20,00%
|
300
|
-33,33%
|
-600
|
||
Activo Circulante
|
25,50%
|
510
|
-32,27%
|
-810
|
||
Activo
Fijo
|
150,00%
|
3.000
|
-30,00%
|
-1.500
|
||
Otros
Activos
|
100,00%
|
100
|
-10,00%
|
-20
|
||
Activo No Circulante
|
147,62%
|
3.100
|
-29,23%
|
-1.520
|
||
Total
Activo
|
88,05%
|
3.610
|
-30,22%
|
-2.330
|
||
Bancos
|
-50,00%
|
-10
|
300,00%
|
30
|
||
Cuentas
por Pagar Proveedores
|
87,50%
|
350
|
-20,00%
|
-150
|
||
Pasivo Circulante
|
80,95%
|
340
|
-15,79%
|
-120
|
||
Préstamo
a Largo Plazo
|
-7,69%
|
-50
|
16,67%
|
100
|
||
Otros
Pasivos
|
66,67%
|
20
|
-20,00%
|
-10
|
||
Pasivo No Circulante
|
-4,41%
|
-30
|
13,85%
|
90
|
||
Total
Pasivo
|
28,18%
|
310
|
-2,13%
|
-30
|
||
Capital
|
110,00%
|
3.300
|
-36,51%
|
-2.300
|
||
Total
Pasivo + Capital
|
88,05%
|
3.610
|
-30,22%
|
-2.330
|
||
Ventas
|
20,00%
|
200
|
-33,33%
|
-400
|
||
Costos
de Ventas
|
16,67%
|
100
|
42,86%
|
300
|
||
Utilidad
|
16,67%
|
50
|
-42,86%
|
-150
|
||
Al realizar
el análisis de la Empresa Puntual, C.A. entre los años 2009 y 2010 se puede
determinar los siguientes:
·
Los Activos Circulantes entre los años 2009
y 2010 (compuesto por: Efectivo, Cuentas
por Cobrar e Inventarios) se observa un
aumento de Bs. 510,00 lo que representa un 25,50%. Esto es reflejado por un aumento en el Efectivo de Bs. 100,00 que representa un 50,00%, aumento en las Cuentas por Cobrar de Bs. 110,00 que representa un 36,67% y un aumento en el Inventario de Bs. 300,00 que representa un 20,00%.
·
Los Activos No Circulantes entre los años
2009 y 2010 (compuesto por: Activo Fijo y Otros Activos)
se observa un aumento de Bs. 3.100,00 lo que representa un 147,62%. Esto es reflejado por un aumento en los Activo Fijo de Bs. 3.000,00 que representa un 150,00% y un aumento en los Otros Activos de Bs. 100,00 que representa un 100,00%.
·
El Total
de los Activos entre el año 2009
y 2010 aumentó en Bs. 3.610,00 lo que representa un 88,05%.
·
Los Pasivos Circulantes la cuenta Bancos
entre los años 2009 y 2010 muestra una disminución de Bs. 10,00 lo que
representa un 50%. Las Cuentas Por Pagar Proveedores entre los años 2009 y 2010
muestran un aumento de Bs. 350,00 lo que representa un 87,50%.
·
Los Pasivos No Circulantes la cuenta Préstamo
a Largo Plazo entre los años 2009 y 2010 muestra una disminución de Bs. 50,00
lo que representa un 7,69%. Los Otros Pasivos entre los años 2009 y 2010
muestran un aumento de Bs. 20,00 lo que representa un 66,67%.
·
El Total Pasivo entre los años 2009
y 2010 muestra un aumento de Bs. 310,00
que equivale a un alza de 28,18%.
·
El Capital entre los años 2009 y 2010
muestra un aumento de Bs. 3.300,00 lo que representa un 110,00%.
·
El Total
Pasivo y Capital entre los años 2009 y 2010 aumento en Bs. 3.610,00 que
equivale a 88,05% más.
Al realizar el análisis de la Empresa Puntual, C.A. entre los años
2010 y 2011 se puede determinar los siguientes:
·
Los Activos Circulantes
entre los años 2010 y 2011 (compuesto por: Efectivo, Cuentas por Cobrar e Inventarios) se observa una disminución de Bs. 810,00
lo que representa un 32,27%. Esto es reflejado por una disminución en el
Efectivo de Bs. 150,00 que representa un 50,00%, disminución en
las Cuentas por Cobrar de Bs. 60,00 que representa un 14,63% y una disminución en el Inventario de Bs. 600,00 que
representa un 33,33%.
·
Los Activos No Circulantes entre los años
2010 y 2011 (compuesto por: Activo Fijo y Otros Activos)
se observa una disminución de Bs. 1.520,00 lo que representa un 29,23%. Esto es reflejado por una disminución en los Activo Fijo de Bs. 1.500,00
que representa un 30,00% y una disminución en los Otros
Activos de Bs. 10,00 que
representa un 20,00%.
·
El Total de los Activos entre el año 2010 y 2011 disminuyo en Bs. 2.330,00
lo que representa un 30,22%.
·
Los Pasivos Circulantes la cuenta Bancos
entre los años 2010 y 2011 muestra una disminución de Bs. 10,00 lo que
representa un 50%. Las Cuentas Por Pagar Proveedores entre los años 2009 y 2010
muestran un aumento de Bs. 350,00 lo que representa un 87,50%.
·
Los Pasivos No Circulantes la cuenta Préstamo
a Largo Plazo entre los años 2010 y 2011 muestra un aumento de Bs. 100,00 lo
que representa un 16,67%. Los Otros Pasivos entre los años 2010 y 2011 muestran
una disminución de Bs. 10,00 lo que representa un 20,00%.
·
El Total Pasivo entre los años 2009
y 2010 muestra una disminución de Bs. 30,00
que equivale a un 2,13%
·
El Capital entre los años 2009 y 2010
muestra una disminución de Bs. 2.300,00 lo que representa un 36,51%.
·
El Total
Pasivo y Capital entre los años 2010 y 2011 disminuyo en Bs. 2.330,00 que
equivale a 30,22% menos.
Con carácter general se pueden citar
las siguientes consideraciones sobre la interpretación de los cambios
producidos y sus incidencias, en los Estados Financieros Empresa Puntual, C.A.
en los años 2009 - 2010 y 2010 - 2011:
·
El aumento del activo circulante 2009 –
2010 influye favorablemente al haber un mayor saldo de las cuentas de clientes
y de las de existencias, como consecuencia de que el volumen de las ventas ha
crecido paralelamente. Por el contrario en el 2010 - 2011, incide
desfavorablemente debido a retrasos en el cobro de los créditos o a la
acumulación de incobrables o a un mayor almacenamiento de existencias por
reducción de la cifra de ventas.
·
El aumento o disminución del activo
fijo influye favorable o desfavorablemente, toda vez que, una mayor o menor
inversión, en principio, supone también una mayor o menor productividad.
·
La situación financiera 2009 – 2010 es
favorable para la empresa ya que la misma muestra un incremento en el total de
los activos mientras que para 2010 - 2011
muestra una disminución lo que no es favorable.
·
El aumento del pasivo circulante 2009 -
2010 significa un cambio desfavorable, así como una disminución 2010 - 2011,
por el contrario, influye favorablemente. Se observa que no altera la situación
debido a que la variación positiva o negativa está correlacionada con el activo
circulante.
·
Los pasivos de la empresa 2010 - 2011
muestran una disminución del 2,13% lo que quiere decir que la empresa esta
cumpliendo con sus acreedores, lo contrario para 2009 - 2010 muestra un
incremento del 28,18% esto no es favorable ya que están aumentando sus
compromisos.
·
El aumento del capital 2009 – 2010 mejora
el índice de endeudamiento, así como una disminución 2010 – 2011 lo empeora.
ANALISIS VERTICALL
FINANCIERO
Primer Instrumento (Inversión de Trabajo)
It = Cuentas por Cobrar + Inventarios – Cuentas por Pagar
Proveedores
It = 300 + 1500 – 400 = 1400 (Año
2009)
It = 410 + 1800 – 750 = 1460 (Año
2010)
It = 350 + 1200 – 600 = 950 (Año
2011)
K1 = 1400 =
1,4 (año
2009)
1000
K1 = 1460 = 1,22 (año 2010)
1200
K1 = 950 = 1,19 (año 2011)
800
Tomando en cuenta la tendencia de los índices analizados,
la empresa está presentando baja en los niveles de estancamiento de dinero,
esto es bueno para la empresa, porque se
proyecta que se mantiene en disminución.
Segundo Instrumento
(Origen y Aplicación de Fondos)
Estado de Origen y Aplicación de Fondos
|
||||||||
2009 - 2010
|
2010 - 2011
|
|||||||
Años
|
2.009
|
2.010
|
2.011
|
Origen
|
Aplicación
|
Origen
|
Aplicación
|
|
Efectivo
|
200
|
300
|
150
|
|||||
Cuentas
por Cobrar
|
300
|
410
|
350
|
110
|
60
|
|||
Inventarios
|
1.500
|
1.800
|
1.200
|
300
|
600
|
|||
Activo
Circulante
|
2.000
|
2.510
|
1.700
|
|||||
Activo
Fijo
|
2.000
|
5.000
|
3.500
|
3000
|
1500
|
|||
Otros
Activos
|
100
|
200
|
180
|
100
|
20
|
|||
Activo
No Circulante
|
2.100
|
5.200
|
3.680
|
|||||
Total
Activo
|
4.100
|
7.710
|
5.380
|
|||||
Bancos
|
20
|
10
|
40
|
10
|
30
|
|||
Cuentas
por Pagar Proveedores
|
400
|
750
|
600
|
350
|
150
|
|||
Pasivo
Circulante
|
420
|
760
|
640
|
|||||
Préstamo
a Largo Plazo
|
650
|
600
|
700
|
50
|
100
|
|||
Otros
Pasivos
|
30
|
50
|
40
|
20
|
10
|
|||
Pasivo
No Circulante
|
680
|
650
|
740
|
|||||
Total
Pasivo
|
1.100
|
1.410
|
1.380
|
|||||
Capital
|
3.000
|
6.300
|
4.000
|
3300
|
2300
|
|||
Total
Pasivo + Capital
|
4.100
|
7.710
|
5.380
|
|||||
Análisis año 2.009 – 2.010
∑Aplicación = 3.570
∑Origen
= 3.670
100 (diferencia de efectivo)
Aplicación
|
Origen
|
||||
Activo
Fijo
|
Bs.
|
3.000,00
|
Capital
|
Bs.
|
3.300,00
|
Inventarios
|
Bs.
|
300,00
|
Cuentas
por Pagar Proveedores
|
Bs.
|
350,00
|
Cuentas
por Cobrar
|
Bs.
|
110,00
|
Otros
Pasivos
|
Bs.
|
20,00
|
La información anterior se extrae del Estado de Origen y
Aplicación de Fondos se comparan los tres (3) cuyo valores sean mas alto.
El significado de los mismos:
·
Con Bs. 3.300,00 de Capital compró
Bs. 3.000,00 de Activo Fijo.
·
Con Bs. 350,00 de Cuentas por Pagar
Proveedores financiaron Bs. 300,00 de Inventarios.
·
Con Bs. 20,00 de Otros Pasivos
financiaron parte de Bs. 110,00
en Cuentas por Cobrar.
Podemos concluir que en el
año 2010 la empresa tiene una adiminstración conservadora, ya que financiaron
con Capital, Cuentas por Pagar y Otros Pasivos el Activo Fijo, Inventarios y
Cuentas por Cobrar.
Análisis año 2.010 – 2.011
∑Aplicación = 2.460
∑Origen
= 2.310
150 (diferencia de efectivo)
Aplicación
|
Origen
|
||||
Capital
|
Bs.
|
2.300,00
|
Activo
Fijo
|
Bs.
|
1.500,00
|
Cuentas
por Pagar Proveedores
|
Bs.
|
150,00
|
Inventarios
|
Bs.
|
600,00
|
Otros
Pasivos
|
Bs.
|
10,00
|
Préstamo
a Largo Plazo
|
Bs.
|
100,00
|
La información anterior se extrae del Estado de Origen y Aplicación
de Fondos se comparan los tres (3) cuyo valores sean mas alto.
El significado de los
mismos:
·
Con Bs. 1.500,00 de Activo Fijo aumento Bs. 2.300,00 de Capital.
·
Con Bs. 600,00 de Inventarios financiaron Bs. 150,00 de Cuentas
por Pagar Proveedores.
·
Con Bs. 100,00
de Préstamo a Largo Plazo financiaron de Bs. 10,00 en Otros Pasivos.
podemos concluir que en el año 2011 la empresa tiene una adminstración
eficiente, ya que con cuentas inventarios y prestamo a largo plazo se financio
cuentas por pagar a proveedores y otros pasivos, con el activo fijo se
incremento el capital.
Tercer Instrumento
(Capital de Trabajo)
Capital de Trabajo = Activo
Circulante – Pasivo Circulante
Ct = 2.000 – 420 = 1.580 (Año
2.009)
Ct = 2.510 – 760 = 1.750 (Año
2.010)
Ct = 1.700 – 640 = 1.060 (Año
2.011)
K2 = 1580 =
1,58 (año
2009)
1000
K2 = 1750 = 1,46 (año 2010)
1200
K2 = 1060 = 1,33 (año 2011)
800
Al aplicar el análisis se puede determinar, que para el
año 2011 las ventas disminuyeron pero aunado a esto el capital de trabajo
también, llegando a la conclusión que la empresa está invirtiendo mejor el
capital de trabajo.
Cuarto Instrumento (Flujo de Fondos)
Se realiza para determinar si la empresa es generadora de
recursos.
2009 -
2010
|
2010 -
2011
|
||
Operaciones
/ Utilidades
|
350
|
200
|
*
|
Activo
Fijo
|
-3000
|
1500
|
**
|
Inversión
de Trabajo
|
540
|
510
|
***
|
Otros
Activos
|
100
|
-20
|
**
|
Otros
Pasivos
|
20
|
10
|
**
|
Aporte
de Capital - Dividendos
|
-3300
|
2300
|
**
|
Recursos
Propios
|
-5290
|
4500
|
|
Pasivos
a Largo Plazo
|
50
|
-100
|
**
|
Financiamiento
|
50
|
-100
|
* Operaciones
/ Utilidades se coloca la utilidad del último año.
** Se toman
los datos obtenidos en Origen y Aplicación de Fondos, si es un origen
es negativo, Si es una aplicación es positivo.
*** la inversión de trabajo
se calcula con fuentes y usos.
Nota: Si los recursos
propios son iguales al financiamiento la empresa ha mejorado
It = Cuentas por Cobrar + Inventarios – Cuentas
por Pagar Proveedores
It = (110) - (300) + 350 = 540
It = 60 - (600) + (150) = 510
En el año 2.009 – 2.010 la empresa no
es generadora de fondos, los recursos propios son de Bs. -5.290.00 y tiene que
recurrir al financiamiento externo en Bs. 50.00.
En el año 2.010 – 2.011 la empresa es generadora de
fondos, los recursos propios son de Bs. 4.500,00 y no tiene que recurrir al
financiamiento externo en Bs. -100,00.
Quinto Instrumento (Índices)
LAS RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS
Las razones o indicadores financieros
constituyen la forma más común del análisis financiero.
Se conoce con el nombre de RAZÓN el
resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades. En nuestro
caso dos cantidades son diferentes del balance general y /o del estado de pérdidas
y ganancias.
El análisis por razones o indicadores
señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y
tendencias. También enfoca la atención del analista sobre determinadas
relaciones que requieren posterior y más profunda investigación.
Teóricamente se podrían establecer relaciones entre
cualquier cuenta del balance general con otra del mismo balance o del estado de
pérdidas y ganancias. Pero no todas estas relaciones tendrían sentido lógico.
Por este motivo se ha seleccionado una serie de razones o indicadores que se
pueden utilizar, y dentro de los cuales el analista debe escoger lo que más le
convenga según su caso.
Índice de Liquidez
Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la
capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto
plazo. Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una
compañía para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a
efectivo sus activos corrientes.
Liquidez = 2000 = 4,76 (Año 2.009)
420
Liquidez = 2510 = 3,30 (Año 2.010)
760
Liquidez = 1700 = 2,66 (Año 2.011)
640
Liquidez = 2000 – 1500 = 1,19 (Año 2.009)
420
Liquidez = 2510 – 1800 = 0,93 (Año 2.010)
760
Liquidez = 1700 – 1200 = 0,78 (Año 2.011)
640
Observamos que el índice de liquidez de la empresa tiende
a la baja en el tercer año, motivado a que los pasivos han aumentado y los
inventarios disminuyeron.
Índice de Endeudamiento
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir
en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento
de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que corren
tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de
un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.
Endeudamiento = 1100 = 0,37 (Año 2.009)
3000
Endeudamiento = 1410 = 0,22 (Año 2.010)
6300
Endeudamiento = 1380 = 0,36 (Año 2.011)
4000
Endeudamiento = Total
Pasivo .
Total Pasivo + Capital
Endeudamiento = 1100
. = 0,27 (Año 2.009)
1100 + 3000
Endeudamiento = 1410
. = 0,18 (Año 2.010)
1410 + 6300
Endeudamiento = 1380
. = 0,26 (Año 2.011)
1380 + 4000
Endeudamiento = 680 = 0,23 (Año 2.009)
3000
Endeudamiento = 650 = 0,10 (Año 2.010)
6300
Endeudamiento = 740 = 0,19 (Año 2.011)
4000
Endeudamiento = 420 = 0,14 (Año 2.009)
3000
Endeudamiento = 760 = 0,12 (Año 2.010)
6300
Endeudamiento = 640 = 0,16 (Año 2.011)
4000
El endeudamiento mayor es a largo plazo; en el corto plazo
se mantiene dentro de lo normal. La empresa tiene buen nivel de endeudamiento.
Índice de Rentabilidad
Capacidad que tiene la empresa para generar rentabilidad
Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad o
lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administración de la
empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las
ventas en utilidades.
Capital Neto Promedio = (3000 + 6300) = 4650 (2.009 – 2.010)
2
Capital Neto Promedio = (6300 + 4000) = 5150 (2.010 – 2.011)
2
R1 = 350
= 0,076 (2.009
– 2.010)
4650
R1 = 200 = 0,039 (2.010 – 2.011)
5150
R2 = 1000 * 300 = 0.072 (Año 2.009)
4100 1000
R2 = 1200 * 350 = 0.046 (Año 2.010)
7710 1200
R2 = 800 * 200 = 0.038 (Año 2.011)
5380 800
R3 = 300 * 4100 = 0.099 (Año 2.009)
4100 3000
R3= 350 * 7710 = 0.055 (Año 2.010)
7710 6300
R3 = 200 * 5380 = 0.049 (Año 2.011)
5380 4000
ü
Se observa el índice de
rentabilidad en descenso.
ü
Se observa variación en la
rotación de activos.
ü Hay mucha inversión en activo y no se refleja en el
volumen de ventas.
ü La rentabilidad no es la más óptima para la inversión que
está haciendo la empresa en activos
Índice de Actividad
Estos indicadores, llamados también indicadores de
rotación, tratan de medir la eficiencia con lo cual una empresa utiliza sus
activos, según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos.
Se pretende imprimirle un sentido dinámico al análisis de la aplicación de
recursos, mediante la comparación entre cuentas de balance (estáticas) y
cuentas de resultado (dinámicas). Lo anterior surge de un principio elemental
en el campo de las Finanzas el cual dice que todos los activos de una empresa deben
contribuir al máximo en el logro de los objetivos financieros de la misma, de
tal suerte que no conviene mantener activos improductivos o innecesarios. En
otras palabras, cualquier compañía debe tener como propósito producir los más
altos resultados con el mínimo de inversión, y una de las formas de controlar
dicha minimización de la inversión es mediante el cálculo periódico de la
rotación de los diversos activos.
300
+ 410
Dc1 = 2 . * 365 d = 107 días
1200
410
+ 350
Dc2 = 2 . * 365 d = 173 días
800
Se observa retraso en las cobranzas, en el
periodo (2.009 – 2.010) los dias de cobranzas son de 107 días, en el periodo (2.010 - 2.011)
los días de cobranzas son de 173 días.
Inventario año anterior +
Inventario año corriente
Días de Inventario = 2 . *
365 d
Costo de Venta
1500
+ 1800
Di1 = 2 . * 365 d = 860 días
700
1800
+ 1200
Di2 = 2 . * 365 d = 548 días
1000
Se observa poco movimiento en el inventario (2.009 – 2.010),
para el periodo (2.010 – 2.011) hay mayor
fluidez de inventario.
DIAGNOSTICO FINANCIERO DE LA
EMPRESA PUNTUAL C.A.
- Buena administración de los recursos.
- Tuene una buena administración de los fondos.
- Se denota que el capital de trabajo proyecta buenos resultados.
- Está generando recursos propios.
- Tiene buena capacidad de endeudamiento.
- Baja liquidez.
- Mala rentabilidad hay activos improductivos.
- Retaso en las cobranzas.
- Poco movimiento de inventarios.
DECISION
El retraso de las cobranzas
incide en el estancamiento, al mejorarlo se convertirá en garante de recursos.
ESTRATEGIA
- Política proactiva de cobro.
- Mayor plan de ventas.
- Vender activos ociosos si los hay.
- Pagar los préstamos a largo plazo con los recursos propios.
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