Proyecto de Inversión 4.1

PROYECTO

Es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema tendiente a resolver, entre muchas, una necesidad humana.

Cualquiera sea la idea que se pretende implementar, la inversión, la metodología, la tecnología por aplicar, ella conlleva necesariamente la búsqueda de proposiciones coherentes destinadas a resolver las necesidades de la persona humana.

El proyecto surge como respuesta a una "idea" que busca la solución de un problema (reemplazo de tecnología obsoleta, abandono de una línea de productos) o la forma para aprovechar una oportunidad de negocio, que por lo general corresponde a la solución de un problema de terceros (demanda insatisfecha de algún producto, sustitución de importaciones de productos que encarecen por el flete y la distribución en el país).

Tipos de Proyecto

INSTALACIÓN

Desarrollo de una idea, hacer un estudio de mercado y financiero, para determinar si el proyecto es viable o no. Dar inicio a una empresa de cualquier tipo.

AMPLIACIÓN

Se formula para incrementar la capacidad productiva de la empresa, agrandar la capacidad instalada de la empresa. Adquirir maquinaria en el caso industrial y espacio físico para almacenar los productos en el caso de ser comercial.

EXPANSION

Crear sucursales. Se elaboran para crear otros puntos de comercialización de la misma empresa. Crear una nueva línea de productos.

RECONVERSIÓN

Industrial: Cambio de maquinaria que no eran productivas, para mejorar su capacidad de producción.

• Productividad: Simplificación de los costos, para competir con otras empresas.
• Tener tecnología adecuada a las necesidades y capacidades de la empresa.
• Reconvertir la parte administrativa, tecnificar la parte humana para que trabajen con las maquinarias.
• Además de adquirir la tecnología, se debe tener la preparación adecuada.
• El personal debe manejar los principios de la administración.

CAPITAL DE TRABAJO

 

Contablemente se define como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante.

Desde el punto de vista práctico este representado por el capital adicional con el cual cuenta la empresa para funcionar.

Elementos:

Materia Prima

Mano de Obra Directa

Gastos de Fabricación

Inversión = Activo Fijo + Capital de Trabajo

CAPACIDAD INSTALADA

La fábrica esta en capacidad de producir un número determinado de unidades al año, considerando las maquinarias existentes, el espacio físico y la capacidad de almacenaje.

CAPACIDAD UTILIZADA

Esta capacidad se basada en el estudio de mercado y se espera usar un tanto porciento de la capacidad instalada en el año uno, incrementándose  cada año en un determinado porcentaje hasta el último año.

PLAN DE INVERSIÓN

Son los desembolsos hechos en el presente, con el fin de obtener resultados lucrativos a corto, mediano y largo plazo.

INVERSIÓN INICIAL

Comprende la adquisición de todos los activos fijos y diferidos necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de trabajo.

COSTOS FIJOS

Son aquellos que son independientes del volumen de producción.

COSTOS VARIABLES

Son aquellos que varían directamente con el volumen de producción.

ACTIVOS FIJOS

Son aquellos bienes propiedad de la empresa, como: terreno, edificios, maquinaria, equipos, mobiliario, vehículos de transporte, herramientas y otros. Se llaman fijo porque la empresa no puede desprenderse fácilmente de el sin que ello ocasione problemas a sus actividades productivas, a diferencia del activo circulante.

PUNTO DE EQUILIBRIO

Corresponde al volumen de producción que se debe lograr como mínimo de manera que los costos totales en ese punto se correspondan con los ingresos por ventas; es decir, el beneficio de la empresa será nulo en dicho punto (no hay ganancias ni perdidas).  En el punto de equilibrio se recuperan los costos.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS PROYECTADO

En esta parte se presentan los estados de resultado esperados para los próximos años del proyecto; para determinar si la utilidad neta esperada para cada año y los flujos netos de efectivo son valores positivos, lo cual significa que financieramente la inversión se acepta.

También se le denomina presupuesto de Ingresos y Costos, e indica para cada uno de los años de la vida útil del proyecto, los distintos ingresos y gastos en que incurrirá la empresa como resultado de su gestión productiva. Muestra además la utilidad bruta que se espera, el impuesto sobre la renta a pagar, así como la utilidad neta y el flujo neto de efectivo.

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS PROYECTADO

Ingresos

Egresos

     Costo Primo

     Materia prima

     Mano de Obra Directa

     Gastos de Fabricación

     Gastos de Administración

     Gastos Financieros

Utilidad antes del Impuesto Sobre la Renta

Impuesto Sobre la Renta

Utilidad Neta

Depreciación

Flujo Neto de Efectivo

Ingresos: dinero que percibe la empresa por la venta de sus productos o por los servicios que presta.  Ingreso = Capacidad Utilizada x Precio de Venta.

Egresos: es la suma del costo primo mas gastos de fabricación, gastos de administración y gastos financieros.

Costo Primo: es la suma de la materia prima mas la mano de obra directa.

Gastos de Fabricación: se incluyen las cuentas relacionadas con la fabricación y en el estado de ganancias y pérdidas se le suma la depreciación.

Existen varios métodos de depreciación, pero el más utilizado es el de depreciación lineal sin valor de rescate, ya que facilita los cálculos en el proyecto.

Gastos de Administración: se incluyen gastos relacionados con la administración.

Gastos Financieros: se incluyen los gastos con instituciones financieras (bancos).

Utilidad antes del Impuesto Sobre la Renta: Ingresos menos egresos.

Impuesto Sobre la Renta: se refiere al porcentaje que se le paga al fisco nacional, para su calculo se utilizará el 34% sobre la utilidad bruta (para castigar el proyecto).

Utilidad Neta: utilidad antes de impuesto menos el impuesto sobre la renta.

Depreciación: se obtiene dividiendo el activo fijo entre su vida útil

Flujo Neto de Efectivo: utilidad neta más la depreciación.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

Es el que permite determinar el movimiento de efectivo de la empresa en un periodo determinado; es decir, las entradas (ingresos) y las salidas (egresos).

La proyección del flujo de caja constituye uno de los elementos más importantes del estudio de un proyecto, ya que la evaluación del mismo se efectuará sobre los resultados que en ella se determinen y se podrá saber si el proyecto genera liquidez para cumplir con sus compromisos u obligaciones.

Estructura del Flujo de Caja Proyectado

Ingresos

Saldo Inicial

Saldo Disponible

Egresos

Costo Primo

Gastos de Fabricación

Gastos de Administración

Gastos Financieros

Impuesto Sobre la Renta

Saldo Final de Caja

Ingresos: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas.

Saldo Inicial: se registra el saldo disponible en caja, si no se posee este valor se coloca el valor del capital de trabajo (plan de inversión).

Saldo Disponible: Ingresos mas el saldo inicial.

Egresos: se incluye el costo primo mas gastos de fabricación, gastos de administración, gastos financieros y el impuesto sobre la renta.

Costo Primo: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas.

Gastos de Fabricación: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas menos la depreciación.

Gastos de Administración: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas.

Gastos Financieros: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas.

Impuesto Sobre la Renta: el valor registrado en el estado de ganancias y pérdidas; pero el impuesto del primer año se registra en el segundo año y así sucesivamente.  Esto se hace de esta manera porque el impuesto sobre la renta se paga los primeros tres (3) meses del siguiente año.

Saldo Final de Caja: Saldo Disponible menos los egresos.

RENDIMIENTO SOBRE VENTA

Indica el margen de beneficio que se obtiene por la producción y comercialización del producto que se pretende fabricar. Este indicador señala el porcentaje de las ventas anuales que se transforman en utilidad neta para el mismo periodo; es decir, cuantos bolívares se obtienen de ganancia por cada cien bolívares invertidos en ventas.

RENDIMIENTO SOBRE VENTA

Indica el margen de beneficio que se obtiene por la producción y comercialización del producto que se pretende fabricar. Este indicador señala el porcentaje de las ventas anuales que se transforman en utilidad neta para el mismo periodo; es decir, cuantos bolívares se obtienen de ganancia por cada cien bolívares invertidos en ventas.

RENTABILIDAD SOBRE INVERSIÓN

Sirve como indicador para conocer la tendencia de recuperación de la inversión, así como también la optimización que presenta el capital invertido.

Con este índice se observa el porcentaje de utilidad neta que se obtiene a partir de la inversión para cada uno de los años proyectados.

VALOR PRESENTE NETO

El valor Presente Neto (VPN) es el valor monetario en bolívares de hoy que resulta de una inversión actual y sus flujos netos a futuro, tomando en cuenta la tasa de interés pasiva del mercado como un costo de oportunidad del capital a invertir. El criterio de evaluación de una inversión con este indicador se considera aceptable si el VPN es mayor o igual a cero, es decir, que la inversión rinde un beneficio superior al considerado como mínimo atractivo.

• Si el valor presente neto es positivo, el valor financiero del activo del inversionista podrá aumentar: la inversión es financieramente atractiva, se acepta.
• Si el valor presente neto es cero, el valor financiero del activo del inversionista podrá permanecer inalterado: la inversión es indiferente delante de la inversión.
• Si el valor presente neto es negativo, el valor financiero del activo del inversionista podrá disminuir: la inversión no es atractiva financieramente atractiva, no se acepta.

La comparación entre el VPN y las posibilidades de inversión indica cuál de ellas es la mas deseable: mientras mayor sea el VPN mayor será el aumento del valor financiero del activo del inversionista.

TASA INTERNA DE RETORNO

Es la tasa de retorno que se obtiene sobre la inversión no recuperada, o bien la tasa de descuento que iguala los beneficios a los costos en términos de valor presente. El criterio de decisión con este indicador es que será aceptable el proyecto cuyo TIR sea mayor o igual a la Tasa de Rentabilidad Mínima Atractiva (TREMA), lo cual significaría un rendimiento por lo menos igual o superior al esperado como el mínimo aceptable por el inversionista de acuerdo con el costo de oportunidad de su capital.

Con la Tasa Interna de Retorno se mide el valor promedio de la inversión en términos porcentuales para los años de vida útil estimada del proyecto.

• Si la TIR es mayor que la tasa de rentabilidad mínima atractiva, la inversión es financieramente aceptable.
• Si la TIR es igual que la tasa de rentabilidad mínima atractiva, el inversionista es indiferente delante de la inversión.
• Si la TIR es menor que la tasa de rentabilidad mínima atractiva, la inversión no es aceptable financieramente.